Pengaruh Karakteristik Perusahaan dan Ekonomi Makro terhadap Return Saham Syariah yang Listing di Jakarta Islamic Index

A. Ifayani Haanurat

doi:10.36448/jmb.v3i2.598

Pengaruh Karakteristik Perusahaan dan Ekonomi Makro terhadap Return Saham Syariah yang Listing di Jakarta Islamic Index

A. Ifayani Haanurat

Abstract

Saham syariah merupakan saham perusahaan yang sejalan dengan prinsip syariat Islam, baik mengenai produk maupun manajemennya. Penelitian ini bertujuan untuk melihat bagaimana pengaruh karakteristik perusahaan (EPS, DER, ROA, CR) dan Ekonomi Makro (Inflasi dan Kurs) terhadap return saham syariah yang listing dalam Jakarta Islamic Index (JII). Obyek penelitian ini adalah seluruh saham syariah yang tercatat dalam Jakarta Islamic Index (JII) di Bursa Efek Jakarta (BEJ) periode 2008 – 2012 sebanyak 30 emiten dan jumlah sampel sebanyak 9 perusahaan dengan melewati multi shapes purpose sampling berdasarkan ketersediaan data selama periode penelitian dan jenis datanya adalah data sekunder, adapun metode analisa yang digunakan adalah model regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel independen ROA (X₃) = 2,255 dan kurs valuta asing (X₆) = 2,347 berpengaruh positif yang signifikan terhadap return saham syariah. Sementara itu, tingkat inflasi (X₅) = -6,133 berpengaruh negatif yang signifikan terhadap return saham syariah. Variabel EPS (X₁) = -1,875 , DER (X₂) = -1,819 dan CR (X₃) = -1,394 terbukti tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham syariah serta hasil penelitian ini menunjukkan bahwa inflasi merupakan variabel yang paling dominan mempengaruhi return saham syariah.

Islamic stock is a stock company in accordance with the principles of Islamic law, either on the product or its management. This study aimed to see how they affect the characteristics of the company (EPS, DER, ROA, CR) and Macroeconomics (inflation and exchange rate) to the return of Islamic stocks listed in the Jakarta Islamic Index (JII). The object of this study are all Islamic stocks listed in the Jakarta Islamic Index (JII) in the Jakarta Stock Exchange (JSX) in the period 2008 to 2012 as many as 30 listed companies and a total sample of 9 companies to pass multi shapes purposive sampling based on the availability of data during the study period and type of the data is secondary data, while the analysis method used is multiple linear regression model. The results showed that partially independent variables ROA (X3) = 2,255 and foreign exchange (X6) = 2.347 have a significantly positive effect on stock return of sharia. Meanwhile, the inflation rate (X5) = -6.133 have a significantly negative effect on stock returns of shariah. Meanwhile, the The Variable EPS (X1) = -1.875, DER (X2) = -1.819 and CR (X3) = -1.394 proved no significant effect on the stock return of shariah and the results of this study indicates that inflation is the most dominant variable affecting stock returns of shariah.

Keywords

Earning Per Share (EPS); Debt to Equity Ratio (DER); Return on Assets (ROA); Current Ratio (CR) Tingkat Inflasi; Kurs Valuta Asing; Return Saham Syariah; Inflation; Foreign Exchange; Stock Return of Shariah.

Full Text:

PDF

References

Al-Qur'an Tajwid & Terjemahan. 2010. Semarang:CVPenerbit Diponegoro.

Hadits Online Arab Indonesia Lengkap. http://id.lidwa.com/app.

Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Rineka Cipta.

Darmadji, Tjiptono, Fakhrudin dan Hendy M. 2008. Pasar Modal di Indone-sia, Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.

Elzadora, Rida. 2009. Pengaruh Variabel Makro Dan Mikro Ekonomi terha-dap Harga Saham Perusahaan (studi pada indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia periode 20032007). Skripsi Fakultas ekonomi Univer-sitas Sebelas Maret. Surakarta.

Estuari, Artik. 2009. Pengaruh Current Ratio (CR), Debt to Equity Ratio (DER), Return on Investment (ROI), Earning per Share (EPS) dan Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap return saham Perusahaan di Bursa Efek Indonesia. Semarang: Universitas Diponegoro.

Ghozali, Imam. 2005. Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali,Imam. 2006. Aplikasi Analisis Mu-ltivariate Dengan SPSS. Semarang: Universitas Diponegoro.

Gujarati, Damodar. 2003. Basic Econome-trics. New York: The Mc Graw-Hill Companies.

Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Anali-sis Investasi. Yogyakarta: BPFE.

Jogiyanto Hartono. 1998. Teori Portfolio dan Analisa Investasi, BPFE. Yogyakarta.

Junaldi, Hamdan. 2007. Analisis Pengaruh Faktor Fundamental dan Kurs Valuta Asing Terhadap Return Saham Sektor Telelekomunikasi di Bursa Efek Jakarta Tahun 2003-2005. Jurnal Simposium NAsional Akuntansi VII.

Kasmir. 2008. Bank dan Lembaga Keuang-an Lainnya. Edisi Revisi 2008. Jakarta: PT. Rajagrafindo Persada.

Kusumo, Raden Mas Gian Ismoyo. 2011. Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Non Bank. Semarang: Skripsi Undip.

Mamduh M. Hanafi dan Abdul Halim, 2003. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.

Maski, Ghozali dan Widyastuti, Yulreni Endah. 2003. Efektivitas Kebijakan Suku Bunga Dalam Mencapai Keseimbangan Nilai Tukar.Tema, Vol. IV. No. 1.

Nasir, Azwir dan Mirza. Achmad. 2010. Pengaruh Nilai Kurs, Inflasi, Suku Bunga Deposito Dan Volume Per-dagangan Saham Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Perban-kan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Akuntansi. Universitas Riau.

Nurul Huda & Mustafa Edwin Nasution. 2008. Investasi Pada Pasar Modal Syariah. Jakarta: Kencana Prenada Group.

Prihatini, Ratna. 2009. Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, ROA, DER dan CR Terhadap Return Saham (Studi Kasus Saham Industri Real Estate and Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2003 – 2006). Tesis Magister Manajemen Undip. Semarang.

Puspita, Bia Hedi. 2005. Pengaruh Variabel Ekonomi Makro, Return Pasar, dan Karakteristik Industri terhadap Kinerja Saham Industri Perbankan (Penelitian Empiris di BEJ Periode 2000 – 2004). Tesis Program Studi Magister Manajemen Universitas Indonesia (tidak dipublikasikan).

Samsul, Muhamad, 2006. Pasar Modal dan Manajemen Investas Portofo-lio. Jakarta: Erlangga.

Samualson, J. 2001. Ekonomi Makro . Jakarta: Erlanggga.

Samuelson, Paul A. & William D. Nordhaus. 1994. Makro Ekonomi. Jakarta: Erlangga.

Sawir, Agnes. 2001 Analisis Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT Gramedia Pustaka Utama.

Subalno, 2009. Analisis Pengaruh Faktor Fundamental Dan Kondisi Eko-nomi Terhadap Return Saham (Study Kasus Pada Perusahaan Otomotif dan Komponen Yang Listed di Bursa Efek Indonesia Periode 2003-2007), Tesis Magis-ter Manajemen. Undip. Semarang.

Sudjana. 2002. Metoda Statistika. Bandung: Tarsito.

Tandelilin, Eduardus. 2003. Analisis Inves-tasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE.

Utomo, Triyono. 2004. Restrukturisasi Kredit Macet Pada DJPLN: Analisis Kuantitatif Dan Kualitatif (Studi Kasus Permohonan Restruk-turisasi Oleh Pt.X). Kajian Ekono-mi dan Keuangan. Vol. 8, No. 4.

Wibowo, Satrio Adi. 2009. Pengaruh Ariabel Fundamental Risiko Siste-matik, Dan Jenis Perusahaan terhadap Return Saham (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur yang Listing di BEI). Skripsi. Universitas diponegoro. Semarang.

Widodo, Saniman. 2007. Analisis Pengaruh Rasio Aktivitas, Rasio Profitabi-litas, Dan Rasio Pasar, Terhadap Return Saham Syariah dalam Kelompok Jakarta Islamic Index (JII) Tahun 2003 – 2005. Tesis Magister Manajemen. Undip. Semarang.

Haanurat, A. Ifayani. 2013. Pengaruh Karakteristik Perusahaan dan Ekonomi Makro terhadap Return Saham Syariah yang Listing di Jakarta Islamic Index. Universitas Bandar Lampung.

DOI: http://dx.doi.org/10.36448/jmb.v3i2.598