Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Environmental, Social And Governance Terhadap Peningkatan Nilai Perusahaan: Studi Kasus Pada Perusahaan BUMN Periode 2022-2024
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk mengkaji pengaruh profitabilitas, likuiditas, serta Environmental, Social, and Governance (ESG) terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol pada perusahaan Badan Usaha Milik Negara (BUMN) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2022–2024. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling, sehingga diperoleh sampel perusahaan yang sesuai dengan kriteria penelitian. Metode penelitian yang digunakan adalah metode kuantitatif dengan sumber data berupa data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan dan laporan keberlanjutan perusahaan BUMN. Metode analisis data menggunakan regresi linear berganda yang didukung oleh uji asumsi klasik untuk memastikan kelayakan model penelitian, dengan menggunakan perangkat lunak SPSS versi 26. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, yang mengindikasikan bahwa kemampuan perusahaan dalam menghasilkan laba mampu meningkatkan persepsi pasar dan kepercayaan investor. Likuiditas juga terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, yang mencerminkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya. Selain itu, Environmental, Social, and Governance (ESG) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, yang menunjukkan pentingnya penerapan prinsip keberlanjutan dan tata kelola yang baik. Ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, namun keberadaannya dalam model mampu memperkuat kekokohan hasil penelitian dengan mengendalikan perbedaan skala perusahaan. Temuan ini mengindikasikan pentingnya peningkatan kinerja keuangan serta penerapan dan pengungkapan ESG secara konsisten guna meningkatkan nilai perusahaan dan kepercayaan investor.
Keywords
Full Text:
PDFReferences
Almubarak, W. I., Chebbi, K., & Ammer, M. A. (2023). Unveiling the Connection among ESG, Earnings Management, and Financial Distress: Insights from an Emerging Market. Sustainability (Switzerland), 15(16). https://doi.org/10.3390/su151612348
Aminah, N. N., & Wuryani, E. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei 2014-2018. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(2), 337–352. https://doi.org/10.17509/jrak.v9i2.29483
Angir, P., & Weli. (2024). The Influence of Environmental, Social, and Governance ( ESG ) Disclosure on Firm Value : An Asymmetric Information Perspective in Indonesian Listed Companies. Binus Business Review, 15(1), 29−40. https://doi.org/10.21512/bbr.v15i1.10460
Antarini, N. L., Yudiaatmaja, F., & Telagawathi, N. L. W. S. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Indonesia, 5(1).
Aqabna, S. M., Aga, M., & Jabari, H. N. (2023). Firm Performance, Corporate Social Responsibility and the Impact of Earnings Management during COVID-19: Evidence from MENA Region. Sustainability (Switzerland), 15(2). https://doi.org/10.3390/su15021485
Arayssi, M., Jizi, M., & Tabaja, H. H. (2020). The impact of board composition on the level of ESG disclosures in GCC countries. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, 11(1), 137–161. https://doi.org/10.1108/SAMPJ-05-2018-0136
Ardiansyah, R., & Hersugondo. (2024). Hubungan ESG Disclosure dengan Kinerja Keuangan Perusahaan Berperingkat PROPER di Indonesia. Jurnal Dinamika Bisnis Dan Kewirausahaan, 1(1), 76–87.
Aslindar, D. A., & Lestari, U. P. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Peluang Pertumbuhan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan, 9(1), 91–106.
Asyifa, A. J., Cahyaningtyas, N. W., & Utami, Y. (2025). Pengaruh ESG Disclosure, Retention Ratio, dan Likuiditas pada Nilai Perusahaan: Peran Moderasi Ukuran Perusahaan di Sektor Infrastruktur (2021-2023). Iltizam Journal of Shariah Economic Research, 9(1), 118–134.
Ayem, S., & Nugroho, R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia) Periode 2010 - 2014. Jurnal Akuntansi, 4(1), 31–39.
Buallay, A. (2019). Is sustainability reporting (ESG) associated with performance? Evidence from the European banking sector. Management of Environmental Quality: An International Journal, 30(1), 98–115. https://doi.org/10.1108/MEQ-12-2017-0149
Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The Effect of Capital Structure on Firm Value : A Study of Companies Listed on the Vietnamese Stock Market. International Journal of Financial Studies, 11(100). https://doi.org/10.3390/ijfs11030100
Cahyaningtyas, N. W., & Avri, L. (2023). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 3(2), 111–122. https://doi.org/10.24905/konsentrasi.v3i2.39
Dewi, N. K. C., Widnyana, I. W., & Tahu, G. P. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likiuditas, dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMAS, 5(10).
Elyta, M., & Wahyudi, I. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Sub-Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019). Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneuship and Finance, 5(1), 112–128. https://doi.org/10.53067/ijebef.v5i1.226
Fadilah, P. A., & Simatupang, F. S. (2025). Meningkatkan Nilai Perusahaan melalui Kinerja Keuangan : Peran Good Corporate Governance pada Perusahaan Perbankan Indonesia. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 15(1), 11–20.
Fadillah, A., & Az-zahra, F. A. (2025). Pengaruh Pengungkapan ESG dan CSR Terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Seminar Nasional Ekonomi Dan Akuntansi, 5, 358–371.
Fakhriah, A. F., & Cahyaningtyas, F. (2022). Pengungkapan Corporate Social Responsibility pada Perusahaan Consumen Good Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 16(2), 220–228. https://doi.org/10.32812/jibeka.v16i2.462
Febriantoko, J., Sari, K. R., & Armaini, R. (2025). Peran Pengungkapan ESG dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan dan Kinerja Keuangan di Sektor Perhotelan Indonesia: Moderasi Ukuran dan Usia Perusahaan. Owner, 9(2), 1033–1048.
Firdaus, D., Sudarmanto, E., & Hamzah, R. A. (2024). The Effect of Financial Performance, Risk, and Liquidity on Firm Value in the Manufacturing Industry Sector in Indonesia. Sciences Du Nord Economic and Business, 1(02), 118–127.
Freeman, R. E. (1984). Strategic Management: A Stakeholder Approach.
Ghazali, A., & Zulmaita. (2022). Pengaruh pengungkapan environmental, social, and governance (ESG) terhadap tingkat profitabilitas perusahaan (studi empiris pada perusahaan sektor infrastruktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Seminar Nasional Akuntansi Dan Manajemen PNJ, 3, 1–13.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23. BPFE Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gunawan, I., & Elisabet, S. B. (2024). Analisis Risiko Likuiditas untuk Mengukur Tingkat Risiko Kesehatan Keuangan Perusahaan. Jurnal Manajemen Risiko, 51–64.
Hamzah, A. N. B., Nurwana, Murdifin, I., & Hajering. (2025). Pengaruh Profitabilitas dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Industri Makanan dan Minuman yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia ( BEI ). Center of Economic Student Journal, 8(1), 325–339. https://doi.org/10.56750/csej.v8i1.1078
Helfaya, A., Morris, R., & Aboud, A. (2023). Investigating the Factors That Determine the ESG Disclosure Practices in Europe. Sustainability, 15(6), 1–23. https://doi.org/10.3390/su15065508
Heliani, Fadhilah, N. H. K., & Riany, M. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktiva: Riset Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 16–31.
Hidayati, C. A., & Farhana, H. (2025). Peran Manajemen Keuangan dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan pada Sub Sektor Houseware yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Cendikiawan Dan Riset Multidisiplin Akademik Terintegrasi, 1(2), 113–122.
Hoke, L. N., Arthana, I. K., & Kiak, N. T. (2025). Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening pada Industri Ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2023. EKONOMIKA45 : Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi Bisnis, Kewirausahaan, 12(2), 114–128. https://doi.org/10.30640/ekonomika45.v12i2.4271
Husnah. (2023). Integrating Enviromental, Social and Governance (ESG) Disclosure On Financial Performance of Indonesian Mining. Jurnal Aplikasi Manjemen Dan Bisnis, 9(3), 763–773.
Indasari, A. P., & Yadnyana, I. K. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Likuiditas, dan Struktur Modal pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22(1), 714–746. https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v22.i01.p27
Infobanknews. (2025). Pergerakan Saham Bank Pelat Merah usai Transisi Kementerian BUMN Berubah Jadi BP BUMN. Infobanknews.Com. https://infobanknews.com/gerak-saham-bank-pelat-merah-usai-transisi-kementerian-bumn-berubah-jadi-bp-bumn/?utm
Jao, R., Randa, F., Holly, A., & Laorens, E. (2024). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Reputasi Perusahaan dan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi. Balance : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 9(2), 173–192.
Jorgji, S., Teta, J., Mousa, S., Ponkratov, V., Elyakova, I., Vatutina, L., Pozdnyaev, A., Chernysheva, T., Romanenko, E., Jorgji, S., Teta, J., Mousa, S., Ponkratov, V., Elyakova, I., Jorgji, S., Teta, J., Mousa, S., Ponkratov, V., Elyakova, I., & Kosov, M. (2024). Sustainable Human Capital Management , ESG , and Firm Performance : Moderating Role of ESG Disclosure. Journal of Human, Earth, and Future, 5, pp.260-278. https://doi.org/10.28991/hef-2024-05-02-08
Khairudin, & Wandita. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Debt To Equity Ratio (DER) dan Price To Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan di Indonesia. JURNAL Akuntansi & Keuangan, 8(1), 68–84.
Kontan. (2025). Saham Emiten BUMN Anjlok Bersama Lesunya Pasar, Simak Prospek Kinerjanya. Tradingview.Com. https://id.tradingview.com/news/kontan%3A9c7b7009f87ea%3A0/?utm
Maharani, B. (2025). Pengaruh Green Accounting, Leverage, dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2024). (Doctoral dissertation, Universitas Pancasakti Tegal).
Mahardikari, A. K. W. (2021). Pengaruh Profitability, Liquidity, Leverage, Dividend Policy, Firm Size, dan Firm Growth terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 399. https://doi.org/10.26740/jim.v9n2.p399-411
Manulang, N., & Soeratin, H. Z. (2024). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, dan Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Business Economics and Management, 01(02), 72–77.
Noor, J. (2012). Metodologi Penelitian, Skripsi, Tesis, Disertasi Dan Karya Ilmiah.
Nuridah, S., Supraptiningsih, J. D., Sopian, & Indah, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Ritel. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi (JUMIA), 1(1), 155–169.
Pradanimas, A., & Sucipto, A. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Harga Saham dengan Nilai Perusahaan sebagai Variabel Intervening. BRILIANT: Jurnal Riset Dan Konseptual, 7(1), 93–104. https://doi.org/10.28926/briliant.v7i1.788
Pradytia, W. (2022). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Intellectual Capital Disclosure Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Multidisiplin Indonesia, 1(3), 903–915.
Purnamawati, I. G. A., & Dautrey, J. M. (2025). Sustainable Performance and ESG Attractiveness In Increased Value of Banking Companies. AKRUAL: Jurnal Akuntansi (JA), 16(2), 136–149. https://doi.org/10.26740/jaj.v16n2.p136-149
Puspitaningrum, A., & Hanah, S. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non- Cyclicals Subsektor Makanan & Minuman di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018 - 2022). JURNAL ECONOMINA, 3(2), 180–196. https://doi.org/10.55681/economina.v3i2.1180 variable
Putra, R. S., & Indriani, E. (2025). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Green Innovation dan Eco-Efficiency Terhadap Nilai Perusahaan. EKOMA: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 4(2), 4232–4249.
Rahmadani, L., Sagala, D. M., & Barokah, M. A. (2022). Pengaruh Struktur Modal , Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Pendidikan Tambusai, 6(1), 2160–2164. https://doi.org/10.31004/jptam.v6i1.2855
Ramadhani, R. C., Yudiana, & Dali, R. M. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan. 6(1). https://doi.org/10.32877/ef.v6i1.874
Sari, P. S., & Widiatmoko, J. (2023). Pengaruh Environmental , Social , and Governance ( ESG ) Disclosure terhadap Kinerja Keuangan dengan Gender Diversity sebagai Variabel Moderasi. Fair Value : Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(9), 3634–3642.
Seok, J., Kim, Y., & Oh, Y. K. (2024). How ESG Shapes Firm Value : The Mediating Role of Customer Satisfaction. Technological Forecasting & Social Change, 208, 123714. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2024.123714
Septriana, I., & Mahaeswari, H. F. (2019). Pengaruh Likuiditas, Firm Size, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Indonesia, 8(2), 109–123.
Sudjiman, P. E., & Sudjiman, L. S. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Intelektiva, 3(10), 22–34.
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Almubarak, W. I., Chebbi, K., & Ammer, M. A. (2023). Unveiling the Connection among ESG, Earnings Management, and Financial Distress: Insights from an Emerging Market. Sustainability (Switzerland), 15(16). https://doi.org/10.3390/su151612348
Aminah, N. N., & Wuryani, E. (2021). Pengaruh Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Di Bei 2014-2018. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(2), 337–352. https://doi.org/10.17509/jrak.v9i2.29483
Angir, P., & Weli. (2024). The Influence of Environmental, Social, and Governance ( ESG ) Disclosure on Firm Value : An Asymmetric Information Perspective in Indonesian Listed Companies. Binus Business Review, 15(1), 29−40. https://doi.org/10.21512/bbr.v15i1.10460
Antarini, N. L., Yudiaatmaja, F., & Telagawathi, N. L. W. S. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Indonesia, 5(1).
Aqabna, S. M., Aga, M., & Jabari, H. N. (2023). Firm Performance, Corporate Social Responsibility and the Impact of Earnings Management during COVID-19: Evidence from MENA Region. Sustainability (Switzerland), 15(2). https://doi.org/10.3390/su15021485
Arayssi, M., Jizi, M., & Tabaja, H. H. (2020). The impact of board composition on the level of ESG disclosures in GCC countries. Sustainability Accounting, Management and Policy Journal, 11(1), 137–161. https://doi.org/10.1108/SAMPJ-05-2018-0136
Ardiansyah, R., & Hersugondo. (2024). Hubungan ESG Disclosure dengan Kinerja Keuangan Perusahaan Berperingkat PROPER di Indonesia. Jurnal Dinamika Bisnis Dan Kewirausahaan, 1(1), 76–87.
Aslindar, D. A., & Lestari, U. P. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Peluang Pertumbuhan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan, 9(1), 91–106.
Asyifa, A. J., Cahyaningtyas, N. W., & Utami, Y. (2025). Pengaruh ESG Disclosure, Retention Ratio, dan Likuiditas pada Nilai Perusahaan: Peran Moderasi Ukuran Perusahaan di Sektor Infrastruktur (2021-2023). Iltizam Journal of Shariah Economic Research, 9(1), 118–134.
Ayem, S., & Nugroho, R. (2016). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Kebijakan Deviden, dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Perusahaan Manufaktur Yang Go Publik di Bursa Efek Indonesia) Periode 2010 - 2014. Jurnal Akuntansi, 4(1), 31–39.
Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Environmental, Social And Governance Terhadap……..
.....................................................( Dini Isnaini, Khairudin) ……………………………...... 134
Buallay, A. (2019). Is sustainability reporting (ESG) associated with performance? Evidence from the European banking sector. Management of Environmental Quality: An International Journal, 30(1), 98–115. https://doi.org/10.1108/MEQ-12-2017-0149
Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The Effect of Capital Structure on Firm Value : A Study of Companies Listed on the Vietnamese Stock Market. International Journal of Financial Studies, 11(100). https://doi.org/10.3390/ijfs11030100
Cahyaningtyas, N. W., & Avri, L. (2023). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity, Net Profit Margin, dan Debt to Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen Dan Bisnis, 3(2), 111–122. https://doi.org/10.24905/konsentrasi.v3i2.39
Dewi, N. K. C., Widnyana, I. W., & Tahu, G. P. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likiuditas, dan Risiko Bisnis Terhadap Nilai Perusahaan Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMAS, 5(10).
Elyta, M., & Wahyudi, I. (2025). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Manufaktur Sub-Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019). Indonesian Journal of Economy, Business, Entrepreneuship and Finance, 5(1), 112–128. https://doi.org/10.53067/ijebef.v5i1.226
Fadilah, P. A., & Simatupang, F. S. (2025). Meningkatkan Nilai Perusahaan melalui Kinerja Keuangan : Peran Good Corporate Governance pada Perusahaan Perbankan Indonesia. Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), 15(1), 11–20.
Fadillah, A., & Az-zahra, F. A. (2025). Pengaruh Pengungkapan ESG dan CSR Terhadap Nilai Perusahaan pada Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Seminar Nasional Ekonomi Dan Akuntansi, 5, 358–371.
Fakhriah, A. F., & Cahyaningtyas, F. (2022). Pengungkapan Corporate Social Responsibility pada Perusahaan Consumen Good Industri yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 16(2), 220–228. https://doi.org/10.32812/jibeka.v16i2.462
Febriantoko, J., Sari, K. R., & Armaini, R. (2025). Peran Pengungkapan ESG dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan dan Kinerja Keuangan di Sektor Perhotelan Indonesia: Moderasi Ukuran dan Usia Perusahaan. Owner, 9(2), 1033–1048.
Firdaus, D., Sudarmanto, E., & Hamzah, R. A. (2024). The Effect of Financial Performance, Risk, and Liquidity on Firm Value in the Manufacturing Industry Sector in Indonesia. Sciences Du Nord Economic and Business, 1(02), 118–127.
Freeman, R. E. (1984). Strategic Management: A Stakeholder Approach.
JURNAL Akuntansi & Keuangan Volume 17, Nomor 2, September 2026
Ghazali, A., & Zulmaita. (2022). Pengaruh pengungkapan environmental, social, and governance (ESG) terhadap tingkat profitabilitas perusahaan (studi empiris pada perusahaan sektor infrastruktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Seminar Nasional Akuntansi Dan Manajemen PNJ, 3, 1–13.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23. BPFE Universitas Diponegoro.
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program IBM SPSS 23. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gunawan, I., & Elisabet, S. B. (2024). Analisis Risiko Likuiditas untuk Mengukur Tingkat Risiko Kesehatan Keuangan Perusahaan. Jurnal Manajemen Risiko, 51–64.
Hamzah, A. N. B., Nurwana, Murdifin, I., & Hajering. (2025). Pengaruh Profitabilitas dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Industri Makanan dan Minuman yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia ( BEI ). Center of Economic Student Journal, 8(1), 325–339. https://doi.org/10.56750/csej.v8i1.1078
Helfaya, A., Morris, R., & Aboud, A. (2023). Investigating the Factors That Determine the ESG Disclosure Practices in Europe. Sustainability, 15(6), 1–23. https://doi.org/10.3390/su15065508
Heliani, Fadhilah, N. H. K., & Riany, M. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Aktiva: Riset Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 16–31.
Hidayati, C. A., & Farhana, H. (2025). Peran Manajemen Keuangan dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan pada Sub Sektor Houseware yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Cendikiawan Dan Riset Multidisiplin Akademik Terintegrasi, 1(2), 113–122.
Hoke, L. N., Arthana, I. K., & Kiak, N. T. (2025). Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening pada Industri Ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2019-2023. EKONOMIKA45 : Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi Bisnis, Kewirausahaan, 12(2), 114–128. https://doi.org/10.30640/ekonomika45.v12i2.4271
Husnah. (2023). Integrating Enviromental, Social and Governance (ESG) Disclosure On Financial Performance of Indonesian Mining. Jurnal Aplikasi Manjemen Dan Bisnis, 9(3), 763–773.
Indasari, A. P., & Yadnyana, I. K. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Growth Opportunity, Likuiditas, dan Struktur Modal pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 22(1), 714–746. https://doi.org/10.24843/EJA.2018.v22.i01.p27
Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Environmental, Social And Governance Terhadap……..
.....................................................( Dini Isnaini, Khairudin) ……………………………...... 136
Infobanknews. (2025). Pergerakan Saham Bank Pelat Merah usai Transisi Kementerian BUMN Berubah Jadi BP BUMN. Infobanknews.Com. https://infobanknews.com/gerak-saham-bank-pelat-merah-usai-transisi-kementerian-bumn-berubah-jadi-bp-bumn/?utm
Jao, R., Randa, F., Holly, A., & Laorens, E. (2024). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Reputasi Perusahaan dan Kinerja Keuangan Sebagai Variabel Mediasi. Balance : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 9(2), 173–192.
Jorgji, S., Teta, J., Mousa, S., Ponkratov, V., Elyakova, I., Vatutina, L., Pozdnyaev, A., Chernysheva, T., Romanenko, E., Jorgji, S., Teta, J., Mousa, S., Ponkratov, V., Elyakova, I., Jorgji, S., Teta, J., Mousa, S., Ponkratov, V., Elyakova, I., & Kosov, M. (2024). Sustainable Human Capital Management , ESG , and Firm Performance : Moderating Role of ESG Disclosure. Journal of Human, Earth, and Future, 5, pp.260-278. https://doi.org/10.28991/hef-2024-05-02-08
Khairudin, & Wandita. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Profitabilitas, Debt To Equity Ratio (DER) dan Price To Book Value (PBV) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan di Indonesia. JURNAL Akuntansi & Keuangan, 8(1), 68–84.
Kontan. (2025). Saham Emiten BUMN Anjlok Bersama Lesunya Pasar, Simak Prospek Kinerjanya. Tradingview.Com. https://id.tradingview.com/news/kontan%3A9c7b7009f87ea%3A0/?utm
Maharani, B. (2025). Pengaruh Green Accounting, Leverage, dan Investment Opportunity Set Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2021-2024). (Doctoral dissertation, Universitas Pancasakti Tegal).
Mahardikari, A. K. W. (2021). Pengaruh Profitability, Liquidity, Leverage, Dividend Policy, Firm Size, dan Firm Growth terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, 9(2), 399. https://doi.org/10.26740/jim.v9n2.p399-411
Manulang, N., & Soeratin, H. Z. (2024). Pengaruh Pengungkapan Environmental, Social, dan Governance Terhadap Nilai Perusahaan. Journal of Business Economics and Management, 01(02), 72–77.
Noor, J. (2012). Metodologi Penelitian, Skripsi, Tesis, Disertasi Dan Karya Ilmiah.
Nuridah, S., Supraptiningsih, J. D., Sopian, & Indah, M. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Ritel. Jurnal Mutiara Ilmu Akuntansi (JUMIA), 1(1), 155–169.
JURNAL Akuntansi & Keuangan Volume 17, Nomor 2, September 2026
Pradanimas, A., & Sucipto, A. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Harga Saham dengan Nilai Perusahaan sebagai Variabel Intervening. BRILIANT: Jurnal Riset Dan Konseptual, 7(1), 93–104. https://doi.org/10.28926/briliant.v7i1.788
Pradytia, W. (2022). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Intellectual Capital Disclosure Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Multidisiplin Indonesia, 1(3), 903–915.
Purnamawati, I. G. A., & Dautrey, J. M. (2025). Sustainable Performance and ESG Attractiveness In Increased Value of Banking Companies. AKRUAL: Jurnal Akuntansi (JA), 16(2), 136–149. https://doi.org/10.26740/jaj.v16n2.p136-149
Puspitaningrum, A., & Hanah, S. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Kebijakan Dividen dan Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Consumer Non- Cyclicals Subsektor Makanan & Minuman di Bursa Efek Indonesia Tahun 2018 - 2022). JURNAL ECONOMINA, 3(2), 180–196. https://doi.org/10.55681/economina.v3i2.1180 variable
Putra, R. S., & Indriani, E. (2025). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Green Innovation dan Eco-Efficiency Terhadap Nilai Perusahaan. EKOMA: Jurnal Ekonomi, Manajemen, Akuntansi, 4(2), 4232–4249.
Rahmadani, L., Sagala, D. M., & Barokah, M. A. (2022). Pengaruh Struktur Modal , Ukuran Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Pendidikan Tambusai, 6(1), 2160–2164. https://doi.org/10.31004/jptam.v6i1.2855
Ramadhani, R. C., Yudiana, & Dali, R. M. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan. 6(1). https://doi.org/10.32877/ef.v6i1.874
Sari, P. S., & Widiatmoko, J. (2023). Pengaruh Environmental , Social , and Governance ( ESG ) Disclosure terhadap Kinerja Keuangan dengan Gender Diversity sebagai Variabel Moderasi. Fair Value : Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(9), 3634–3642.
Seok, J., Kim, Y., & Oh, Y. K. (2024). How ESG Shapes Firm Value : The Mediating Role of Customer Satisfaction. Technological Forecasting & Social Change, 208, 123714. https://doi.org/10.1016/j.techfore.2024.123714
Septriana, I., & Mahaeswari, H. F. (2019). Pengaruh Likuiditas, Firm Size, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Indonesia, 8(2), 109–123.
Sudjiman, P. E., & Sudjiman, L. S. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Solvabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. Intelektiva, 3(10), 22–34.
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Environmental, Social And Governance Terhadap……..
.....................................................( Dini Isnaini, Khairudin) ……………………………...... 138
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Suteja, J., Gunardi, A., Alghifari, E. S., Susiadi, A. A., Yulianti, A. S., & Lestari, A. (2023). Investment Decision and Firm Value: Moderating Effects of Corporate Social Responsibility and Profitability of Non-Financial Sector Companies on the Indonesia Stock Exchange. Journal of Risk and Financial Management, 16(1), 0–13. https://doi.org/10.3390/jrfm16010040
Suzan, L., & Devi, B. R. P. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 5(3), 1582–1596. https://doi.org/10.31955/mea.v5i3.1567
Vick, C., & Tjhai, F. J. I. N. (2024). Nilai Perusahaan di Indonesia : Pengaruh Kepemilikan Institusional, Ukuran Perusahaan, dan Rasio Keuangan. E-Jurnal Akuntansi TSM, 4(4), 211–226.
Widarwati, E., Nurmalasari, N., & Noviawati, L. (2022). The Effect of Financial Performance On Firm Value With Corporate Social Responsibility As A Moderating Variable. DIMENSIA (Diskursus Ilmu Manajemen STIESA), 10(02), 66–84.
Widianingrum, P. T., Suci, N. M., & Yudiaatmaja, F. (2017). Pengaruh Struktur Modal Dan Likuiditas Serta Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Indonesia, 5(2).
Wildan, Munira, M., & Astuti, T. (2024). Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Infrastruktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2018 - 2022. Jurnal Ilmiah Akuntansi Pancasila (JIAP), 4(1), 27–42. https://doi.org/10.35814/jiap.v4i1.6340
Winata, A., & Aryati, T. (2023). Pengaruh Corporate Social Responsibility, Profitabilitas, Leverage, dan Growth Terhadap Nilai Perusahaan. AKUA: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 2(4), 293–301. https://doi.org/10.54259/akua.v2i4.20212
Wowor, J. C. J., Morasa, J., & Rondonuwu, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Sektor Consumer Goods Indsutry di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal EMBA, 9(1), 589–599.
DOI: http://dx.doi.org/10.36448/jak.v17i2.5058
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.